Grupo ASE

A día de hoy, seguimos pendientes de que REE pueda dar conocer posibles modificaciones en el precio horario del ajuste a los consumidores que ha publicado OMIE respecto al mecanismo del «tope del precio al gas para generación eléctrica» (RD-L 10/2022). Por tanto, el dato relativo al precio del POOL que hemos utilizado en nuestro Informe del Mercado Energético de junio es provisional y solo tiene carácter orientativo.

El precio medio diario del mercado mayorista español se ha situado en junio en 169,63 €/MWh. Sin embargo, si tenemos en cuenta el sobrecoste para los consumidores del ajuste por la compensación al “tope del precio del gas” de 91,27 €/MWh durante la segunda quincena (de acuerdo con la información disponible en este momento) el precio medio de junio se sitúa en 218,37 €/MWh. Por tanto, sube un 16,8% respecto a mayo y es un extraordinario 162% más alto que hace un año.

En el Informe del Mercado Energético de junio, los analistas de Grupo ASE explican por qué han ganado protagonismo los ciclos combinados de gas, que este mes han aumentan su producción un 80% en junio. Ha influido la reducción de nuclear en Francia (que por séptimo mes consecutivo importa electricidad, en lugar de exportarla como ha venido siendo lo habitual los últimos años), la menor articipación de la hidráulica en España, con las reservas de los embalses muy mermadas, y un incremento de la demanda por las altas temperaturas.

El precio del gas mantiene su escalada

Aunque el «tope al gas» sitúa el precio eléctrico español como el más barato de Europa en el mercado diario y en el de futuros a corto plazo, se mantiene muy elevado y al alza. Desde que Rusia recortó su suministro a Alemania a mediados de junio, su precio ha crecido un 50%.

Entre las implicaciones de este encarecimiento, es de destacar la resurección del carbón en Europa. Con ese precio del gas, las centrales térmicas resultan ahora más económicas que las de ciclos combinados (excepto en España por el tope al gas para generación eléctrica). Además, en los planes de emergencia energética de varios países europeos se contempla la reapertura de centrales de carbón para reducir la dependencia del gas.

Francia, tradicional exportador de electricidad de origen nuclear, está sufriendo las consecuencias asociadas a la antigüedad de su parque de generación y en los últimos meses está recurriendo a la importación. Sin embargo, según señalan los analistas de Grupo ASE, no se han cumplido las previsiones de la asociación Aelec (formada por Iberdrola, Endesa y EDP), que había anticipado que las ventas a Francia por exportaciones de electricidad alcanzarían su máximo nivel posible con la puesta en marcha del tope del gas.

En el Informe del Mercado Energético de junio encontrarás los datos más relevantes representados en gráficas interactivas. Los acompañamos de un pormenorizado análisis de los hechos, contextualizados teniendo en cuenta su evolución pasada y las previsiones para los próximos meses, siempre basándonos en los factores fundamentales. Suscríbete y recíbelo puntualmente en tu correo electrónico.

A 191,52 €/MWh, el precio de medio de la electricidad de abril en el mercado mayorista español ha sido un 194,6% más caro que hace un año, pero se reduce un 32,42% respecto a marzo. Esta evolución del POOL implica, según el ICEE-ASE, índice de elaboración propia, que el coste eléctrico para la industria española indexada al POOL se ha encarecido entre un 158,3% y un 183,4% en los últimos doce meses. Lo explicamos en nuestro Informe del mercado energético de abril.

La producción fotovoltaica se ha incrementado un 52% este mes de abril y se ha convertido en la principal fuente de generación durante el día. Su destacada participación, junto al aporte eólico ha tenido repercusión en el precio. Los analistas de Grupo ASE lo analizan apoyándose en gráficas interactivas.

¿Cómo evolucionan el precio de la electricidad y el gas?

En el Informe del mercado energético de Grupo ASE no solo proporcionamos datos, también examinamos hechos y apuntamos tendencias. Por ejemplo, el 27 de abril la península consiguió la aprobación del tope de precio del gas. Ese mismo día, Rusia cortó el suministro a Polonia y Rumanía. Los futuros eléctricos europeos se dispararon mientras los españoles se hundían un 20%.

Otro dato de interés es el descenso de la demanda (-2,7%) a causa de la elevada señal del precio, del incremento de la eficiencia energética y del crecimiento del autoconsumo. Sin embargo, la generación de electricidad en España aumenta porque crecen las exportaciones (+8%). Según señalan nuestros analistas, el comportamiento de la demanda va a variar en los próximos tiempos. Explican qué factores están evolucionando y qué cambios van a provocar.

Por supuesto, este mes, entre otras cosas, también ahondamos en el tope del gas y sus consecuencias a corto y largo plazo, así como sus implicaciones. Por ejemplo, en relación a nuestras interconexiones internacionales con Francia y a la intervención de los ciclos combinados de gas como fuente de respaldo.

En nuestro Informe del mercado energético encontrarás toda la información relevante del mercado eléctrico, el del gas y los de otras relevantes materias primas. Contextualizada y comentada por nuestros analistas para que todo el mundo la entienda. Suscríbete si quieres recibirlo puntualmente en tu correo electrónico. Además del informe mensual, te enviaremos un avance mediado el mes para que no te pierdas nada.

En marzo, el precio medio diario del mercado mayorista (POOL) ha batido un nuevo récord. Ha conquistado un máximo mensual de 283,39 €/MWh, tras subir un 41,5% respecto al mes pasado. Se coloca así un 523,7% por encima de su cota hace un año. Salvo en Alemania (252,01 €/MWh), los principales mercados europeos han estado claramente por encima de los 260 €/MWh, con Italia (308,07€/MWh) en cabeza. Lo explicamos en este extracto de nuestro Informe del mercado energético de marzo.

De acuerdo con el ASE ICEE, este fuerte aumento registrado en el precio de la electricidad supone una elevación del 158,3% en la partida de coste eléctrico de las empresas españolas conectadas a alta tensión respecto a hace un año. Este Índice de Coste Eléctrico para las Empresas lo elaboramos en Grupo ASE a partir del perfil mayoritario de la industria española. Concretamente, nos basamos en empresas conectadas a alta tensión, en tarifas 6.1 TD y 6.2 TD, con una potencia contratada superior a 50 kW y un grado estándar de utilización de su potencia, así como indexadas al POOL.

Las averías en las nucleares francesas suben el precio galo y contagian a España

La producción nuclear francesa ha descendido a raíz de los fallos descubiertos en las centrales de Civaux y Chooz a mediados de diciembre. Esa reducción, unida a la firmeza de su demanda, ha provocado que Francia haya pasado de ser exportador a importador de electricidad en el primer trimestre. De acuerdo con nuestros analistas, el diferencial anual en el saldo con Francia explica que, aunque la demanda eléctrica española ha descendido un 2,2%, hayamos elevado nuestra generación (+2,1%) y aumentado nuestro hueco térmico.

El descenso de autoconsumo frena la caída de la demanda

Las lluvias de marzo han hundido la radiación solar y recortado el autoconsumo respecto al año pasado. Según señalan los analistas de Grupo ASE, la demanda ha caído en todas las horas de marzo una media del 4%, pero en las horas solares se ha reducido mucho menos porque ha aumentado la demanda de empresas y hogares con autoconsumo para compensar la menor generación fotovoltaica.

Las renovables reducen su aportación al mix eléctrico

El descenso de la produccón fotovoltaica ha pesado más que el crecimiento de la eólica. Además, la hidráulica embalsable también se ha reducido, por su carácter cíclico y el estado de los embalses. En nuestro Informe aportamos todos los datos y su contexto. Así como las razones que llevan a que los ciclos combinados de gas hayan duplicado su aportación al mix respecto a hace un año y cómo incide esta circunstancia en el precio.

Europa tensiona el mercado mundial de GNL

Europa depende estructuralmente del gas, tanto como combustible marginal en el sector eléctrico como para alimentar industrias clave y para calentar sus hogares. Y, durante los últimos años, entre un 30% y un 40% de este gas ha procedido de Rusia. En la situación actual, ante el riesgo de seguridad de suministro, Europa se plantea suprimir esa dependencia.

Sin embargo, abandonar el gas ruso supondría un giro total hacia el gas natural licuado (GNL). Es decir, precisa de infraestructuras, cuya construcción están anunciando estos días países como Alemania o Italia. Pero también añade tensión al mercado de GNL, ya de por sí muy presionado por el crecimiento de la demanda asiática y por la limitada capacidad que tiene el lado de la oferta para aumentar su producción y su capacidad logística.

En nuestro Informe del mercado energético de marzo, analizamos con todo detalle los principales mercados de gas y la evolución de sus precios, determinantes para el precio de la electricidad. Porque, en caso de interrupción del flujo ruso, el suministro no corre peligro en España, pero sería inevitable que se elevaran los precios del gas y de la electridiad, dada la interconexión de los mercados financieros y energéticos. En estos momentos MIBGAS cotiza con un descuento sobre el mercado holandés TTF, el hub de referencia en Europa.

El mercado de futuros español se desacopla del resto de Europa

Otro de los aspectos llamativos de este mes es el comportamiento que está registrando la curva de precios a corto y a largo plazo del mercado español de futuros eléctricos (OMIP), en comparación con el resto de los países de nuestro entorno. Los detalles, a qué se debe y qué implica, los encontrarás en nuestro Informe del mercado energético de marzo.

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El precio diario del mercado mayorista (POOL) español de los primeros 15 días de febrero se sitúa en 198,64 €/MWh. Baja un 1,53% respecto al mes pasado, pero es un extraordinario 597% más alto que hace un año. Y, como apuntan nuestros analistas en el avance del Informe del Mercado Energético de febrero, se sitúa por encima de la media europea debido a las diferencias climáticas.

Mientras en España la persistente situación anticiclónica ha disparado un 371% la producción de electricidad con ciclos combinados de gas (CCG) y mantiene elevado el precio de la electricidad, en Europa solo Italia (212,66 €/MWh) ha registrado un precio superior al español.

Más al norte, las temperaturas han sido templadas y ha aumentado la generación eólica, lo que conlleva una reducción de los precios de electricidad en la primera quincena de febrero. Alemania marca un precio medio de solo 133,55 €/MWh, muy por debajo del resto. Le siguen Holanda (168,47 €/MWh), Francia (193,31 €/MWh) y Reino Unido (194,41 €/MWh).

La aportación renovable baja un 36%

Aunque el volumen de electricidad generada es muy similar al del año pasado (+0,1%), la contribución renovable ha descendido un 36,2%. En la primera quincena su peso en el mix se sitúa en el 38,4%, frente al 60,5% que alcanzó en febrero de 2021. El descenso se debe a la hidráulica (-70,9%) y la eólica (-34,7%) se han visto afectadas por la ausencia de borrascas desde hace más de 5 semanas. Las reservas de los embalses se han reducido al 44,3% de su capacidad (frente al 62,3% del año pasado) y si la sequía se prolonga, la producción hidráulica de febrero podría la ser menor desde que hay registros.

En cambio, también debido a la persistencia del anticiclón, la generación fotovoltaica ha crecido un 93,8%. Prácticamente duplica su producción de hace un año, a pesar de que su potencia instalada en ese mismo periodo “solo” ha crecido un 24,5%.

El descenso hidráulico y eólico ha provocado un aumento de la producción de los ciclos combinados de gas (CCG) durante esta primera quincena de febrero, se dispara un extraordinario 371%. De esta forma, los CCG adelantan a la nuclear (23,1%) y lideran el mix con el 23,7% de la generación eléctrica, manteniendo elevado el precio de la luz en el mercado mayorista.

En el avance de nuestro Informe del Mercado Energético de febrero, incluimos un pormenorizado análisis de los mercados eléctrico y de gas (que tanto influye en el precio de la electricidad). Abordamos las causas que han llevado a que el precio del gas haya descendido los dos últimos días y haya afectado a la cotización de las emisiones de CO2. Causas no solo geopolíticas y climatológicas, también económicas. Nuestro análisis fundamental incluye también una previsión para los próximos meses y los factores que van a incidir en esta evolución.

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