El precio diario del mercado mayorista (POOL) en España promedió en abril 42,44 €/MWh, un 1,60% más que el mes anterior (41,77 €/MWh) y un 58,3% por encima del precio de hace un año (26,81 €/MWh).
Precios al alza por la noche: menos renovables, mayor peso del gas
La subida interanual del precio se concentró en las horas nocturnas, coincidiendo con una menor aportación de las tecnologías renovables gestionables y un mayor recurso a generación térmica. En abril, la generación hidráulica cayó un 32,7% y la eólica un 16,1%, lo que elevó la producción de los ciclos combinados de gas (CCG) un 6,6%.
En paralelo, el aumento de la producción fotovoltaica (+24,2% interanual) volvió a hundir los precios en las horas centrales del día, con 138 horas en precio negativo. En este contexto, nuestros analistas subrayan que la señal económica para el almacenamiento se refuerza al ampliarse el diferencial entre las horas solares de precios bajos y los picos de demanda, más expuestos a los CCG.
Costes del sistema: se moderan, pero siguen elevados
Según explican nuestros analistas en el Informe del mercado energético, los costes del sistema (provisionales) se situaron en abril en 22,67 €/MWh, un 33% más que en el mismo mes del año pasado (17,08 €/MWh). Como resultado, el precio medio final de la electricidad ascendió a 65,11 €/MWh, por encima del registrado un año atrás (43,89 €/MWh).
En un mercado cada vez más dominado por renovables, el riesgo de desequilibrios de precios se consolida como una de las principales fuentes de incertidumbre para el coste eléctrico.
Mix eléctrico: renovables a la baja, nuclear al alza
En abril, la generación renovable fue un 7% inferior a la del año pasado, si bien mantuvo una elevada cobertura de la demanda (+63%). Esta reducción se explica principalmente por la caída de la producción hidráulica.
Por tecnologías, la nuclear fue la que más creció (+31%), con una disponibilidad elevada (81% del parque en funcionamiento). La fotovoltaica lideró el mix con el 25% de la generación, seguida de la nuclear (19,1%).
Los futuros repuntan en España por el descenso de la generación hidráulica y la revisión de expectativas
En el mercado de futuros de la electricidad en España (OMIP) se registraron aumentos en abril a lo largo de toda la curva. Pero este movimiento no estaría explicado por una subida adicional de los combustibles —dado que los futuros de gas corrigieron a la baja desde finales de marzo—, sino por la menor generación hidráulica y por el hecho de que, en las últimas semanas de abril, el mercado diario se situó por encima de las previsiones iniciales, llevando al mercado a ajustar expectativas al alza.
Mercado del gas: riesgo de cara al invierno por reservas bajas y señal de precios
El precio de referencia del gas en Europa (TTF) promedió en abril 45,36 €/MWh, un 11,6% menos que en marzo, pero un 28,6% por encima de hace un año. En España, el MIBGAS promedió 44,47 €/MWh (-14,1% vs marzo).
Más allá del comportamiento mensual, el informe pone el foco en el riesgo de un déficit de almacenamiento de gas en Europa de cara al próximo invierno: la temporada de inyección comenzó el 1 de abril con reservas al 28,11%, por debajo del 33,73% de 2025 y lejos del 58,39% de 2024.
Además, la señal económica para inyectar gas se ha deteriorado por la inversión de los diferenciales estacionales, lo que reduce incentivos para alcanzar el objetivo del 90% antes del 1 de noviembre.
El impacto de la guerra en Irán sobre el precio de la electricidad en España no debe subestimarse
Aunque el peso de los CCG en el mix no sea dominante, nuestros analistas advierten de que su influencia en la formación de precios puede ser elevada por el funcionamiento marginalista del mercado. Una influencia que a lo largo de 2025 superó el 43% de las horas. Y aunque es cierto que la exposición al gas en España se ha reducido frente a otros países europeos, no por ello ha dejado de ser un factor relevante y con marcada estacionalidad.
Amplía este resumen en nuestro Informe del mercado energético
En nuestro Informe del mercado energético encontrarás mucha más información, con todos los datos representados en gráficas interactivas, comentadas por nuestros analistas. Ofrecemos una visión de conjunto no solo de la evolución del precio eléctrico, diario y a futuro, también de los mercados de gas y materias primas, así como de los efectos que provocan unos sobre otros y de los factores a los que conviene prestar especial atención.
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