El mercado de emisiones de CO2 está encareciendo la producción de electricidad a partir de energías fósiles, lo que eleva la curva de precio y permite que el resto de fuentes de generación aumente sus costes de oportunidad. Ni siquiera el incremento del aporte nuclear (+24%) ha servido para abaratar el precio del POOL eléctrico, mientras que la hidráulica cierra el mayor número de horas (64%). Cabe destacar que España cuenta prácticamente con el mismo parque de renovables desde 2012, insuficiente para representar una competencia efectiva. En julio, el precio de la luz rompe el techo de los 60 €/MWh en el mercado mayorista.
El precio de la electricidad en el mercado diario español (POOL) ha cerrado julio con un precio medio de 61,88 €/MWh. Sube un 5,85% desde junio y está un 27,2% más caro que hace un año. Además, este mes de julio es un 24,7% más caro que la media de los últimos cinco años (49,62 €/MWh). Las elevadas cotizaciones que están alcanzado los certificados de emisiones de CO2 y el gas están empujando hacia arriba el precio de la luz porque las ofertas de generación de las energías fósiles han elevado toda la curva de precio.
La nuclear recupera posiciones en el mix
En julio la producción nuclear aumento notablemente, un 24% respecto a junio. Pero el crecimiento más importante lo registró el carbón (+54,5%), como consecuencia del retroceso en la producción hidráulica (-17%), junto a la subida de la demanda, un 9,4% más elevada que en junio, por las altas temperaturas.
La hidráulica no es barata porque aprovecha el coste de oportunidad
La energía hidráulica no ha experimentado ningún cambio en su coste de producción. Sin embargo, como puede controlar su producción, sí aprovecha la subida de la curva de precio, provocada por el encarecimiento de las energías fósiles. Dado el alto precio al que se encuentran sus materias primas y el fuerte encarecimiento de las emisiones de CO2, en los últimos doce meses las fósiles han elevado su coste de producción y el precio al que ofrecen su electricidad. El gas ofrece 10 €/MWh más caro que hace un año y el carbón todavía más, 12 €/MWh.
Tecnologías que marcaron el precio marginal de julio
Y ese es el margen que aprovecha la energía hidráulica, una vez han entrado la energía nuclear y la eólica, que ofrecen toda la que producen. La hidráulica ha reducido su aportación al mix (-17%), pero fija el precio (es la última en entrar) el 64,7%% de las horas.
La subida del gas y la menor producción hidráulica se tradujo en un incremento de los precios de casación de todas las tecnologías. El más acusado, el de las energías del antiguo régimen de renovables (eólica, cogeneración…), que aumentaron su precio por encima de los 60 €/MWh.
¿Por qué suben las energías fósiles?
Las políticas comunitarias encaminadas a lograr los objetivos climáticos, especialmente el mercado de emisiones de CO2, están dando resultado: encarecer las energías fósiles y ofrecer un incentivo económico para la inversión en energías renovables.
Una señal de precio de POOL por encima de los 60 €/MWh debería ser un mecanismo eficiente para que las tecnologías renovables incrementaran sus instalaciones y compitieran con las energías fósiles. Pero, mientras esto ocurre, el elevado precio de las emisiones de CO2, que ya rozan los 17 €/ton y del precio spot de gas (TTF), que se sitúa en torno a los 22 €/MWh, suponen una subida del 224% y del 31% respectivamente, en los últimos doce meses.
El peso de ambos factores en una planta de ciclo combinado (gas) puede suponer un diferencial de más de 10 €/MWh en sus ofertas respecto a hace un año. Por eso se ha encarecido: mientras en julio del año pasado la producción de los ciclos combinados de gas alcanzó el 17,7% del mix, con precios de casación de 48,92 €/MWh, este mes de julio los ciclos combinados han representado solo un 11,1% del mix, pero con precios de casación de 61 €/MWh.
Los futuros siguen al alza
En julio el mercado de futuros eléctricos español registró subidas en todos sus productos, tras los ajustes del mes pasado. El YR-19 subió un 4,8%, superando ya los 56 €/MWh. Los mercados de futuros de Alemania y Francia, que sí habían subido en junio, también anotaron alzas del YR-19 en julio: un 2,3% y un 1,5% respectivamente.
La luz ha roto el techo de los 60 €/MWh
La fortaleza que muestra el POOL, con un mercado de emisiones al alza, hace prever un precio por encima de los 60 €/MWh para el resto de 2018. Los mercados de electricidad en España y Europa están registrando precios inusualmente caros porque la potencia instalada de energías alternativas (renovables) es insuficiente para competir con las fósiles (carbón y gas). España cuenta en 2018 prácticamente con el mismo parque de renovables que había en 2012.
Y el acoplamiento será lento por falta de regulación, seguridad, burocracia, financiación, etc. Durante este proceso de transición, que no sabemos cuánto puede durar, los consumidores, empresas y ciudadanos pagaremos un alto precio por la electricidad.
Amplía esta información en el Informe del Mercado Eléctrico de julio, donde también encontrarás gráficas interactivas y comentadas por nuestros analistas.
